Liquidação de opção de negociação

Data de liquidação.

O que é 'data de liquidação'

A data de liquidação é a data em que a negociação deve ser final e o comprador deve efetuar o pagamento. É também a data de pagamento dos benefícios de uma apólice de seguro de vida. A data de liquidação de ações e títulos é geralmente dois dias úteis após a data de execução. Para títulos e opções do governo, é o próximo dia útil. No câmbio local à vista (FX), a data é dois dias úteis após a data da transação.

Assentamento Rolante.

Período de Liquidação.

Data de validade.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Data de Liquidação'

O mercado financeiro especifica o número de dias úteis após uma transação que um título ou instrumento financeiro deve ser pago e entregue. Essa defasagem entre as datas de transação e liquidação segue a forma como os assentamentos foram confirmados anteriormente, por entrega física. Hoje, usando tecnologia moderna, uma transação é processada eletronicamente.

A maioria das ações e títulos é liquidada dentro de dois dias úteis após a data da transação. Essa janela de dois dias é chamada de T + 2. Contas, títulos e opções do governo são liquidados no dia útil seguinte. As transações cambiais à vista geralmente são liquidadas dois dias úteis após a data de execução. A principal exceção é o dólar dos EUA em relação ao dólar canadense, que se estabelece no dia útil seguinte.

Fins de semana e feriados podem fazer com que o tempo entre a transação e as datas de liquidação aumentem substancialmente, especialmente durante as temporadas de feriado (por exemplo, Natal, Páscoa e outros). A prática do mercado de câmbio exige que a data de liquidação seja um dia útil válido nos dois países.

As operações cambiais a prazo liquidam-se em qualquer dia útil que esteja além da data-valor à vista. Não há limite absoluto no mercado para restringir até que ponto, no futuro, uma transação de câmbio a termo pode ser liquidada, mas as linhas de crédito geralmente são limitadas a um ano.

Riscos da data de liquidação.

O tempo decorrido entre a transação e as datas de liquidação expõe as partes transacionais ao risco de crédito. O risco de crédito é especialmente significativo nas operações cambiais a prazo, devido ao tempo que pode passar e à volatilidade do mercado. Também há risco de liquidação porque as moedas não são pagas e recebidas simultaneamente. Além disso, as diferenças de fuso horário aumentam esse risco.

Data de Liquidação do Seguro de Vida.

O seguro de vida é pago após a morte do segurado, a menos que a apólice já tenha sido devolvida ou sacada. Se houver um único beneficiário, o pagamento é geralmente dentro de duas semanas a partir da data em que a seguradora recebe um atestado de óbito. O pagamento a vários beneficiários pode levar mais tempo devido a atrasos no contato e no processamento geral. A maioria dos estados exige que a seguradora pague juros se houver um atraso significativo na liquidação da apólice.

Liquidação de Opções.

Opções Liquidação - Definição.

Opções Liquidação é o processo pelo qual as obrigações entre o detentor eo gravador de um contrato de opções são resolvidas após o exercício do contrato.

Opções Liquidação - Introdução.

A liquidação de opções acontece quando um contrato de opções é exercido, voluntária ou automaticamente. Liquidação é quando o titular e o escritor do contrato "acertam as contas" para falar. É o processo pelo qual os termos estabelecidos no contrato de opções são executados por ambas as partes e uma parte paga à outra parte pelo ativo subjacente ou pelos lucros devidos, dependendo do estilo de liquidação.

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O que é liquidação de opções em primeiro lugar?

Liquidação na negociação de opções é o processo em que os termos de um contrato de opções são resolvidos entre o titular e o escritor. Na negociação de opções, o detentor é aquele que possui um contrato de opções e um escritor é a pessoa que vendeu o titular que as opções contratuam. Liquidação em contratos de opções de compra envolve os titulares dos contratos de opções pagando os escritores pelo ativo subjacente ao preço de exercício. Liquidação em contratos de opções de venda envolve o titular do contrato de opções vendendo o ativo subjacente ao lançador ao preço de exercício. Após a liquidação, o contrato de opções deixará de existir e todas as obrigações entre o titular e o lançador serão resolvidas.

Opções Estilos de Liquidação.

Existem duas maneiras principais pelas quais as opções são liquidadas na negociação de opções; Liquidação Física e Liquidação em Dinheiro.

AAPL está negociando a US $ 210. Você comprou um contrato de opções de compra da AAPL ao preço de exercício de US $ 210 por US $ 230.

Liquidação de Opções - O que Realmente Acontece.

Em teoria, a liquidação de opções é uma solução entre um detentor e um gravador de opções, mas, na realidade, quando as opções de ações são exercidas e liquidadas no mercado dos EUA, é a Options Clearing Corporation ou OCC que efetivamente paga sua contraparte. Se você tiver exercido opções de compra que você possui, é o OCC que lhe dá o estoque. Se as opções de chamada que você possui estiverem sendo atribuídas, é o OCC que retira o estoque da sua conta. Isso acontece por meio de um processo de atribuição de opções. Sim, a resolução de todos os contratos de opções na negociação de opções é garantida pelo OCC de tal maneira que você nunca terá que se preocupar se "a outra parte" tiver o dinheiro ou os ativos para cumprir sua parte do contrato. Isso é porque você está realmente negociando com o OCC em vez de outro comerciante ou investidor.

O que os comerciantes precisam saber sobre a liquidação de opções.

Diferenças e nuances devem ser consideradas.

Por Dan Passarelli, Colaborador da InvestorPlace.

A maioria dos traders confina o universo de suas opções de negociação a duas grandes categorias de subjacentes: um grupo consiste em emissões individuais de ações e o grupo similar de fundos negociados em bolsa (ETFs), enquanto o outro grupo é composto de vários produtos indexados de base ampla. .

Esses dois grupos não são mutuamente exclusivos, uma vez que existem vários produtos similares em ambas as categorias; por exemplo, o índice SPX de base ampla e seu ETF correspondente, SPY.

Ações Individuais & amp; ETFs.

A primeira categoria, as ações individuais e ETFs, negocia até o fechamento do mercado na terceira sexta-feira de cada mês para os contratos de séries mensais. Esses contratos são do tipo americano e, como tal, podem ser exercidos pelo proprietário dos contratos por qualquer motivo e em qualquer momento até sua expiração.

Se o contrato estiver dentro do dinheiro no vencimento de apenas um centavo, as empresas de compensação também os exercerão automaticamente para os proprietários, a menos que sejam especificamente instruídos a não fazê-lo. O preço de liquidação contra o qual essas decisões são tomadas é o preço do subjacente no final da vida do contrato de opção.

Quando este primeiro grupo que estamos discutindo se estabelece, é pelo ato de comprar ou vender ações do patrimônio subjacente / ETF ao preço de exercício específico. Como tal, o operador que possui uma longa chamada irá adquirir uma posição comprada no subjacente, e o dono de uma compra irá adquirir uma posição curta.

Por outro lado, o comerciante curto essas opções implicará a ação de compensação em sua conta. Obviamente, as posições adicionais existentes no patrimônio / ETF em si podem resultar em diferentes posições líquidas finais.

Opções de índice liquidadas em dinheiro.

A segunda categoria, subjacentes ao índice de base ampla, também são denominados opções de índice liquidadas em dinheiro. Esta categoria incluiria vários índices, por exemplo, RUT e SPX.

Como o nome indica, essas séries são liquidadas pelo movimento de dinheiro para dentro e para fora da conta do operador. O último dia para negociar estas opções é a quinta-feira antes da terceira sexta-feira; eles se acomodam a preços determinados durante aquela manhã de sexta-feira.

Uma nuance criticamente importante com a qual o profissional precisa estar intimamente familiarizado é o método incomum de determinar o preço de liquidação de muitos dos subjacentes. Não é o mesmo que o acordo descrito acima.

A liquidação para esta categoria de subjacentes tem as seguintes duas características que são importantes para o trader entender:

1. O valor de liquidação é um valor calculado publicado pela bolsa e é determinado a partir de um cálculo dos preços de abertura de sexta-feira das várias ações individuais.

2. Este valor não tem relação obrigatória com o valor de fechamento de quinta-feira para o subjacente.

Muitos operadores de opções preferem nunca permitir a liquidação das opções que detêm, longas ou curtas. Para aqueles que permitem a liquidação de posições, uma avaliação cuidadosa do impacto potencial sobre os requisitos de capital da conta deve ser monitorada rotineiramente para evitar surpresas desagradáveis.

Assentamentos de Contrato de Opções.

Liquidação é o processo para os termos de um contrato de opções serem resolvidos entre as partes relevantes quando este é exercido. O exercício pode ocorrer voluntariamente se o titular optar por se exercitar em algum momento anterior à expiração, ou automaticamente, se o contrato estiver em dinheiro no ponto de expiração.

Embora a liquidação seja tecnicamente entre o titular de contratos de opções e o gravador desses contratos, o processo é realmente tratado por uma organização de compensação. Quando o portador se exercita, ou uma opção é automaticamente exercida, é a organização de compensação que efetivamente resolve os contratos com o portador.

A câmara de compensação seleciona aleatoriamente um escritor desses contratos e os emite com uma atribuição que os obriga a cumprir os termos dos contratos. O resultado final é basicamente o mesmo; o detentor compra ou vende o título subjacente (dependendo de suas opções de compra ou venda) e o autor preenche o outro lado da transação. Há apenas outra parte no meio que basicamente garante que todo o processo corra bem.

Se você está exercendo opções que você possui ou recebendo uma atribuição em contratos que você tenha escrito, essa parte do processo passa relativamente despercebida e é tratada pelo seu corretor.

Existem dois métodos pelos quais as opções podem ser liquidadas quando exercidas; liquidação física e liquidação em dinheiro. Todos os contratos indicarão qual forma de pagamento se aplica. Abaixo, explicamos os dois tipos de liquidação e como eles funcionam.

Familiarizando-se com a negociação de opções.

Muitos traders pensam em uma posição em opções de ações como um substituto de ações que tem uma alavancagem maior e menos capital requerido. Afinal, as opções podem ser usadas para apostar na direção do preço de uma ação, assim como a própria ação. No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há muita terminologia que os traders devem aprender.

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Dois tipos de opções são chamadas e puts. Quando você compra uma opção de compra, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação pelo preço de exercício a qualquer momento antes que a opção expire. Quando você compra uma opção de venda, você tem o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação a preço de exercício a qualquer momento antes da data de vencimento.

Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações dão a você um pequeno pedaço de propriedade da empresa, enquanto as opções são apenas contratos que dão a você o direito de comprar ou vender as ações a um preço específico em uma data específica. É importante lembrar que há sempre dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Então, para cada opção de compra ou venda, sempre há alguém vendendo.

Quando os indivíduos vendem opções, eles criam efetivamente uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, já que nem a empresa associada nem as opções trocam opções de problemas. Quando você faz uma ligação, você pode ser obrigado a vender ações pelo preço de exercício a qualquer momento antes da data de expiração. Quando você escreve um put, você pode ser obrigado a comprar ações no preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento.

As ações de negociação podem ser comparadas ao jogo em um cassino, onde você está apostando contra a casa, então se todos os clientes tiverem uma incrível seqüência de sorte, todos eles poderiam ganhar.

As opções de negociação são mais como apostar em cavalos na pista de corridas. Lá eles usam apostas parimutuel, onde cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A pista simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações. Assim, as opções de negociação, como a pista de cavalos, são um jogo de soma zero. O ganho do comprador da opção é a perda do vendedor da opção e vice-versa: qualquer diagrama de pagamento para uma compra de opção deve ser a imagem espelhada do diagrama de pagamento do vendedor.

O preço de uma opção é chamado seu prêmio. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prêmio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com o título subjacente. Assim, o risco para o comprador nunca é maior que o valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado.

Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se uma opção de compra) ou receber (se uma opção de venda) as ações da ação. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou uma posição no estoque subjacente, a perda do vendedor pode ser em aberto, significando que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido.

Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções: americano e europeu. Uma opção americana ou estilo americano pode ser exercida a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano. Uma opção de estilo europeu ou europeu só pode ser exercida na data de expiração. Muitas opções de índice são de estilo europeu.

Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual da ação, a chamada está sem dinheiro; quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação, está no dinheiro. As opções de venda são exatamente o oposto, estando fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço da ação.

Observe que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. Opções de ações são geralmente negociadas com preços de exercício em intervalos de US $ 2,50 até US $ 30 e em intervalos de US $ 5 acima disso. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de uma faixa razoável em torno do preço atual das ações são geralmente negociados. As opções de entrada ou saída fora do dinheiro podem não estar disponíveis.

Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, chamada a data de vencimento. Para as opções listadas normais, isso pode levar até nove meses a partir da data em que as opções são listadas pela primeira vez para negociação. Os contratos de opção de prazo mais longo, chamados LEAPS, também estão disponíveis em muitas ações e podem ter datas de vencimento de até três anos a partir da data de listagem.

As opções expiram oficialmente no sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de expiração. Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, pois é improvável que sua corretora esteja disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas. Os acordos entre corretor e corretor são feitos no sábado.

Ao contrário das ações, que têm um período de liquidação de três dias, as opções são liquidadas no dia seguinte. Para liquidar na data de vencimento (sábado), você deve exercitar ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira.

A maioria dos operadores de opções usa opções como parte de uma estratégia maior baseada em uma seleção de ações, mas como as opções de negociação são muito diferentes das ações negociadas, os negociadores de ações devem ter tempo para entender a terminologia e conceitos das opções antes de negociá-las.